Der Zauberer tritt zurück

Der republikanische Senator John McCain sagte, dass, wenn Alan Greenspan sterben sollte, würde er „ihn aufrichten und ihm eine dunkle Brille aufsetzen“.

Wenn Herr Greenspan als Vorsitzender der Bundeszentralbank in diesem Januar in den Ruhestand geht, wird der von Präsident Bush ernannte Nachfolger Ben Bernanke, gelinde gesagt, ein paar große Schuhe füllen müssen,.

In seiner 18 jährigen Amtszeit hatte er viele Erfolge. Hinsichtlich des Krisenmanagement, niedrige Inflation und wirtschaftliche Stabilität, scheint er hohes Ansehen verdient zu haben.

Zwei Monate vor dem schwarzen Montag am 19.Okt. 1987 trat Herr Greenspan sein Amt an, an diesem Tag stürzte der Aktienmarkt ab und der Dow Jones verlor mehr als 20% seines Wertes. Es war der größte Sturz seit der Weltwirtschaftskrise. An dem schicksalhaften Tag gab es zwei Ereignisse. Erstens erklärte Mr. Greenspan die Politik der Bundesbank in der Beziehung der „sprudelnden Krise“ und zweitens erwarb er dadurch das Vertrauen der Märkte.

An diesem Tag erklärte Mr. Greenspan seine zukünftige Wirtschaftspolitik und indem er die Blasen platzen ließ über ihr eigenes Abkommen und dann schnell das entstandene Durcheinander anschließend zu beseitigen. Er erklärte im Wesentlichen, dass die Bundesbank ihre neue Aufgabe als „Geldverleiher des letzten Auswegs“ für das Finanzsystem sei, indem er sagte, dass die Bundesbank bereit sei nach Bedarf dem Markt so viel Liquidität (Geld) zuzuführen, um das Vertrauen in die Wirtschaft und im Bankensystem aufrecht zu erhalten. In einem fürchterlichen Sturzflug legte er den amerikanischen Steuerzahler an den Haken, um Marktrückgänge zu bekämpfen.

Die Märkte reagierten positiv auf Herrn Greenspans Vorgehen: Die Börse erholte sich bald, die Wirtschaft kam in Schwung. Mr. Greenspan hatte das Vertrauen der Wirtschaft gewonnen.

Greenspan hatte viele Krisen beherrscht.1990 zog Amerika in den Krieg gegen den Irak und viele U.S Banken zogen Tausend in die Pleite. 1997-98 kam die asiatische Währung zum Schmelzen, dass sein Entstehen 1994 im Zusammenbruch des mexikanischen Pesos hatte, gefolgt von der späteren russischen Insolvenz und der argentinischen Währungshyperinflation im Jahr 2002. Im Jahr 1997 organisierte Herr Greenspan die Rettung des Hedge Fund auf langer Sicht durch Capital Management, um zu verhindern, dass die Stabilität des ganzen Marktes gefährdet wird. Nachdem kam der Dot-Com Zusammenbruch und im Jahr 2001 kamen die Terroristen Attentate gefolgt von Enron und anderen Firmen Skandalen. Kürzlich haben wir miterlebt, wie Hurrikan Katrina New Orleans und Amerikas größte Hafenanlage zerstörte, dazu den nicht endenden Krieg im Irak.

Zu Herrn Greenspans Verdienst, bei allen Schwierigkeiten inszenierte er zwei der am längsten andauernden Wachstumsperioden in der amerikanischen Geschichte. Allerdings ist die amerikanische Wirtschaft nicht in einem so guten Zustand, wie es die Cherleaders von Herrn Greenspan glauben. Herrn Greenspans „leichte Geldpolitik“, Zinssätze zu schlagen und dadurch jedes Mal massiven Kredit für die Märkte verfügbar zu machen, wenn es einen ökonomischen Konjunkturrückgang gibt, ist eine größere Ursache für die Erosion der amerikanischen finanziellen Stärke (Financial Times 26. Aug. 2005). Diese leichte Geldpolitik mag kurzfristig helfen, aber, wie der Wirtschaftskolumnist Peter Eavis sagt, macht es viel mehr Schaden auf lange Sicht bis „indem es notwendige Umstrukturierung der Wirtschaft verhindert, die Rücklagen herunterfährt, zukünftige Ausgaben blockiert und langfristig die Gesundheit des Bankensystems gefährdet“ (TheStreet.com, 12. Febr. 2004).

Herr Greenspans Politik hat auch andere Nebenwirkungen gehabt.

Eine der nicht so offensichtliche, sondern enorm negative Folgen des Herrn Greenspans Wirtschaftpolitik ist die beständigen Erosion (Kaufkraftverlust) vom Wert des amerikanischen Dollars gewesen. Sein Leitmotiv niedrige Inflation zu erbringen, keine Nullinflation, ist ein Faktor, der zum kolossalen Kaufkraftverlust des Dollars geführt hat. Gemäß Barron ist, „der Schaden an der Kaufkraft des Dollars … kam nicht auf einen Schlag mit einer historisch hohen Inflationsrate während der 70ziger Jahre“, sondern in dem ständigen Tropfen von einem in jedem Jahr sich anhäufende geringen Inflationsrate(24.Okt.2005).

Das Problem des schwachen Dollars ist die massive Zunahme der Geldversorgung von 334 Prozent, welche in der 18 jährigen Amtzeit von Herrn Greenspan entstand. Als das Angebot an Dollar größer als die Nachfrage war, ist der Wert des Dollars gefallen.

Es gibt drei große wirtschaftliche Probleme, denen Ben Bernanke entgegensieht. Erstens, die Schulden der Regierung sind wie eine Rakete in die Höhe gegangen. Im letzten Oktober erreichten sie einen Rekord von 8 Billionen Dollar, mehr als das Dreifache, 2,3 Billionen Dollar, der Schulden vom August 1987. Gerade seit dem Juni 2002 hat die Staatsschuld um ein Drittel zugenommen.

Beängstigend ist der prozentuale Anteil der U.S. Finanzsicherheiten, die im Besitz von Ausländern sind, haben seit 1987 auch von 17 auf 50 Prozent zugenommen.

Zweitens, die Amerikaner sparen kein Geld mehr. Als Herr Greenspan ins Amt kam, war die persönliche Sparrate relativ gesund bei 7,5 Prozent. Vom Juni bis zu September war die persönliche Sparrate tatsächlich negativ.

Vier Monate lang haben die Amerikaner mehr ausgegeben, als sie verdienten, indem sie auf ihre Kreditkarten oder auf ihr Heim Geld geliehen haben, Wertsachen verkauft haben (Aktien, Pfandbriefe, Wertpapiere und andere Vermögenswerte), oder indem sie Ersparnisse aus früheren Monaten verbrauchten.

Ein Mangel an Ersparnissen ist nicht ein gutes Anzeichen für zukünftiges wirtschaftliches Wachstum, da Ersparnisse Investitionen ankurbeln und späteres Wachstum für die Nation ankurbeln.

Drittens, die leichte Geldpolitik hat geholfen einen mehrfachen Schwindel zu erzeugen und eine mehr und mehr abhängige Wirtschaft von steigenden Vermögenswerten zu schaffen um die Ausgaben zu finanzieren. In den späteren 1990zigern setzten die Menschen auf Technologiewerte, um ihren Ruhestand zu finanzieren. Heute ist es der Aufschwung der Refinanzierung der Hauseigenkapital-Kreditlinie, die diese Seifenblase aufbläht. Im Augenblick glauben die Märkte, dass die Wirtschaft so gesund ist, wie Herr Greenspan es sagt. Greenspan hat das Vertrauen der Märkte. Aber die Frage ist, wird Bernanke so erfolgreich sein.

Ben Bernanke wird wahrscheinlich in Mr. Greenspans Fußstapfen treten und trägt Mr. Greenspans Politik vielleicht sogar weiter. Er leugnete auch die Existenz eines Wohnungsbau-Schwindels, und er ist auch für unkonventionelle Methoden währungspolitischer Manipulation.

Individuell kann es sein, dass jedes der oben erwähnten Probleme leicht zu handhaben sein. Alle zusammen, stellen sie eine tödliche Bedrohung für die Gesundheit der Nation.

Als Peter Schiff von der Euro Pacific Capital sagte: „Nie hat eine Ablösung von dem währungspolitischen Posten in der U.S. Wirtschaft in so einer prekären Situation stattgefunden“ (27. Okt. 2005).

Bibelprophezeiungen zeigen uns, dass Naturkatastrophen, Terroristenangriffe und Gewalttätigkeiten in den Städten die U.S. weiter schwächen werden, die Vermögenswerte kollabieren und der Schuldenberg, die sie unterstützen, wird die Nation begraben. Die in den letzten zwei Jahren durchgeführte Politik der Bundesbank hat nur das wirtschaftliche Armageddon beschleunigt, gegenüber einer reuelosen Nation. ▪